对于任何一个加密货币的投资者或爱好者来说,理解其代币的供应机制都是一个核心问题，对于比特币，我们知道其总量恒定为2100万枚，永不增发，作为全球第二大加密货币的以太坊，它的发行量又是多少呢？答案是：以太坊没有一个固定的总量上限，但其年发行量正在逐年减少，并且由于通缩机制的存在，其总供应量甚至可能开始减少。
这听起来可能有些复杂,别担心，本文将为您详细拆解以太坊的发行与销毁机制，带您彻底搞懂这个问题。
要理解发行量,我们首先要了解以太坊的新币是如何产生的，在以太坊网络中，新区块被“矿工”（现在是验证者）打包成功后，系统会给予他们一定的以太币作为奖励，这就是所谓的“区块奖励”。
这个区块奖励主要由两部分构成：
在以太坊从“工作量证明”（PoW）转向“权益证明”（PoS）的“合并”（The Merge）升级后，区块奖励的计算方式发生了根本性变化，合并前，矿工的奖励包含区块补贴和矿工费，合并后，验证者获得的是整个区块的奖励（包括区块补贴和全部的矿工费），然后他们需要从中拿出一部分作为“质押提款”奖励给为自己质押的ETH用户。
在2021年8月的“伦敦升级”中，以太坊引入了一项颠覆性的机制——EIP-1559，这项改革彻底改变了以太坊的经济模型。
升级前（纯通胀模型）： 在伦敦升级之前，用户支付的矿工费全部归打包区块的矿工所有，这意味着网络越繁忙，交易费越高，矿工赚得越多，他们获得的ETH总量也就越多，导致以太坊处于一个温和的通胀状态，根据当时的挖矿难度，以太坊的年发行量大约在4.5%到5%之间。
升级后（通缩模型）： EIP-1559的核心是一个“基础费用”（Base Fee）机制，用户每进行一笔交易，都会支付一笔费用，其中大部分基础费用会被直接销毁（burn），从流通中永久移除，只有少部分“小费”（Tip）会归验证者所有。
这就创造了一个精妙的动态平衡：
这种“多销毁、少发行”的机制，使得以太坊的供应量不再仅仅由区块奖励决定，而是由“发行量”和“销毁量”的差额来决定。
现在我们可以回答核心问题了,以太坊的发行量不是一个固定的数字，而是一个动态变化的值，我们可以通过几个关键数据来理解：
当前年化发行率： 根据ultrasound.money等数据平台的实时监控，在当前的PoS机制下，不考虑交易费销毁，以太坊仅通过区块奖励的年化发行率大约在5% - 0.7%左右，这是一个非常低的数值，远低于许多主流的通胀型资产。
销毁量 vs. 发行量： 自EIP-1559实施以来，以太坊曾多次出现“净通缩”状态，即单日或单周的销毁量超过了新币的发行量，导致总供应量绝对减少，在NFT热潮期间，高额的交易费使得ETH被大量销毁，供应量显著下降。
总供应量没有上限： 与比特币不同，以太坊的白皮书没有设定一个总供应量的硬性上限，这意味着，从理论上讲，如果网络活动长期极度低迷，导致发行量持续高于销毁量，总供应量仍有缓慢增长的可能，考虑到当前极低的发行率和通缩趋势，这种情况发生的概率极低。
对于“以太坊发行量多少个”这个问题，最准确的回答是：
以太坊没有一个固定的总量上限，但其年发行量已通过PoS机制降至约0.6%左右的极低水平，更重要的是，由于EIP-1559销毁机制的存在，其总供应量呈现出强烈的通缩趋势，在许多时期，销毁的ETH数量已经超过了新发行的ETH数量。
这使得以太坊从一种“通胀型”资产，逐渐演变成一种具有“通缩属性”的资产，更少的ETH供应对应着不断增长的网络生态、用户和应用程序，这在理论上可能对ETH的长期价值构成支撑，加密货币市场充满不确定性，任何投资都需谨慎，但理解其供应机制是做出明智判断的第一步。
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